Il Fondo di garanzia per le PMI, istituito dall’articolo 2, comma 100, lettera a), della legge 662/1996 e gestito da Mediocredito Centrale (MCC) [1], è lo strumento con cui lo Stato garantisce parte dei finanziamenti bancari alle imprese. Nel 2026 sono state prorogate le regole in vigore nel 2025: l’articolo 14, comma 1, del decreto-legge 200/2025 ha esteso per tutto l’anno la disciplina dell’articolo 15-bis del decreto-legge 51/2023, con coperture del 50% per i finanziamenti di liquidità e dell’80% per quelli a fronte di investimento [2].
Una garanzia pubblica tranquillizza l’imprenditore e protegge la banca. Quando la cassa va in tensione e le rate non vengono pagate, cambia il soggetto che può chiederne il pagamento. Vediamo come, e che cosa si può fare prima e durante.
L’evento di rischio e la richiesta di escussione
Le Disposizioni operative del Fondo disciplinano l’evento di rischio, cioè l’inadempimento che consente alla banca di chiedere l’intervento della garanzia (Parte I, n. 16, e Parte IV, par. F.1), e la richiesta di escussione (Parte VI, par. B) [3]. La banca deve avviare l’azione di recupero verso l’impresa e presentare la richiesta entro termini precisi: se agisce fuori termine o non tutela le ragioni del Fondo, la garanzia può diventare inefficace [4]. Per questo i tempi, in questa fase, contano più dell’importo.
Dopo il pagamento: surroga, privilegio, riscossione
- Surroga. Con il pagamento alla banca, MCC subentra nei suoi diritti verso l’impresa e può rivalersi per la somma versata (articolo 1203 del Codice civile, articolo 2, comma 4, del D.M. 20 maggio 2005) [4].
- Privilegio. Il credito alla restituzione delle somme liquidate dal Fondo è privilegiato e prevale su ogni altro diritto di prelazione, salvo le spese di giustizia e i crediti dell’articolo 2751-bis del Codice civile: lo prevede l’articolo 8-bis, comma 3, della legge 33/2015, di conversione del decreto-legge 3/2015 [5]. Secondo la dottrina la norma vale per i finanziamenti successivi alla sua entrata in vigore [5].
- Riscossione. Con l’ordinanza n. 5786 del 4 marzo 2025 la Corte di cassazione, Sezione III civile, ha affermato che il credito di MCC, surrogata nei diritti della banca, ha natura pubblicistica privilegiata e può essere riscosso con ruolo e cartella esattoriale (articoli 17 e 21 del D.Lgs. 46/1999), senza un titolo esecutivo giudiziale, anche nei confronti dei fideiussori terzi [6].
- Quota non garantita. La parte del finanziamento non coperta dalla garanzia resta un debito dell’impresa verso la banca [7].
Gli strumenti previsti dal Fondo prima del pagamento
- Sospensione del termine per la richiesta di escussione: disciplinata dalla Parte VI, par. E, delle Disposizioni operative [3].
- Prolungamento della durata della garanzia, nei casi di moratoria o rinegoziazione: Parte VI, par. D [3].
- Accordi transattivi e saldo e stralcio: Parte VI, par. C. Le proposte del beneficiario finale devono avere la valutazione positiva della banca e vanno presentate a MCC tramite portale. Secondo la disciplina introdotta dal D.M. 3 ottobre 2022 la proposta può essere presentata anche nella composizione negoziata, deve prevedere un pagamento non inferiore al 15% del debito complessivo e interrompe i termini di escussione [8][9].
I termini e le percentuali cambiano con le versioni delle Disposizioni operative: vanno sempre verificati sul testo vigente [3].
Composizione negoziata e garanzia MCC: i tribunali decidono caso per caso
Nella composizione negoziata della crisi l’impresa può chiedere al tribunale misure cautelari ai sensi dell’articolo 19 del Codice della crisi d’impresa e dell’insolvenza, quando servono a condurre a termine le trattative [10]. La giurisprudenza di merito riportata dalle riviste specializzate non è uniforme.
Hanno ammesso l’inibizione dell’escussione i tribunali di Milano (12 maggio e 4 settembre 2024, per il pregiudizio alle trattative che deriverebbe dal super-privilegio e dal fondo rischi da inserire nel piano) [11], di Padova (13 gennaio 2025, con misure cautelari atipiche anche sulle garanzie pubbliche) [12], di Modena (8 marzo 2025, per facilitare le trattative e verificare la genuinità del credito) [11], di Genova (19 settembre 2025) e di Pavia (19 dicembre 2025), per evitare iniziative che compromettano la realizzabilità del piano [12]. Lo stesso esito è riferito dal commento del 24 ottobre 2026 al provvedimento del Tribunale di Napoli, sezione VII civile, dove il pagamento del Fondo non risultava dimostrato [13].
L’hanno invece negata i tribunali di Pordenone (26 febbraio 2025) e di Bologna (2 maggio 2025): la sola pendenza della garanzia non basta senza un pregiudizio concreto per le trattative, e le Disposizioni operative prevedono sospensione e transazione anche durante l’escussione [11]. Il Tribunale di Milano, con provvedimento del 21 gennaio 2026, ha ribadito che le misure cautelari devono essere specifiche, temporanee, proporzionate e necessarie [12].
Il principio comune è che l’accesso alla composizione negoziata non comporta un divieto automatico di escussione: l’impresa deve dimostrare il nesso concreto tra l’iniziativa della banca e il pregiudizio alle trattative [12][13]. Nel caso di Napoli la decisione ha distinto la richiesta di escussione dal pagamento già avvenuto, perché una sospensione non può annullare un versamento già eseguito [13].
Che cosa fare, in concreto
- Mappare i finanziamenti con garanzia MCC: importo, scadenze, percentuale di copertura, eventuali fideiussioni personali.
- Anticipare le tensioni di cassa. Il factoring sui crediti commerciali può dare liquidità senza nuovo debito bancario, se i crediti hanno la qualità richiesta dal partner finanziario.
- Parlare con la banca prima dell’evento di rischio, per valutare sospensione, prolungamento o proposta transattiva.
- Se la crisi è strutturale, valutare con avvocato e commercialista la composizione negoziata e le eventuali misure cautelari.
- Preparare documenti e numeri in ordine: sono necessari in ogni scenario.
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Riferimenti normativi, giurisprudenziali, fonti di stampa
[1] Legge 28 dicembre 1996, n. 662, art. 2, comma 100, lett. a), istitutiva del Fondo di garanzia per le PMI; D.L. 23/2020, art. 13 (misure durante la pandemia). Sintesi in EC News, “Crisi di impresa: la ristrutturazione dei finanziamenti con garanzia di Mediocredito Centrale”, 17 gennaio 2023: https://www.ecnews.it/fiscale/societa-e-bilancio/crisi-impresa/crisi-di-impresa-la-ristrutturazione-dei-finanziamenti-con-garanzia-di-mediocredito-centrale/
[2] Mediocredito Centrale, “Prorogate per il 2026 le modalità di funzionamento del Fondo di garanzia” (D.L. 200/2025, art. 14, comma 1; art. 15-bis D.L. 51/2023; L. 207/2024; circolari MCC 21/2023, 20/2024, 1/2026): https://www.mcc.it/primopiano/notizie/prorogate-per-il-2026-le-modalita-di-funzionamento-del-fondo-di-garanzia/
[3] Fondo di garanzia, Disposizioni operative (testo del 2023 consultato in parte: Parti I, II e IV; le Parti V e VI sono indicate solo nell’indice): https://www.fondidigaranzia.it/wp-content/uploads/2023/07/DISPOSIZIONI-OPERATIVE_approvate_20230526_no651.pdf
[4] EC News, 17 gennaio 2023, citato in [1].
[5] Legge 24 marzo 2015, n. 33 (conversione del D.L. 3/2015), art. 8-bis, comma 3. Commento: A. Zanellato, “La natura privilegiata del credito del Fondo di garanzia per le PMI”, Filodiritto, 9 maggio 2019: https://www.filodiritto.com/la-natura-privilegiata-del-credito-del-fondo-di-garanzia-le-pmi
[6] Cass. civ., Sez. III, ordinanza 4 marzo 2025, n. 5786. Sintesi: https://i-law.it/giurisprudenza/finanziamenti-garantiti-dallo-stato-la-cassazione-dice-si-alla-riscossione-esattoriale-diretta/
[7] Avvocato civilista Roma, “Transazione e saldo e stralcio con il Fondo di Garanzia PMI”: https://www.avvocatocivilistaroma.it/transazione-fondo-garanzia-pmi/
[8] D.M. 3 ottobre 2022 (MISE), Disposizioni operative, Parte VI, par. C; circolare MCC n. 8/2022.
[9] EC News, “Finanziamenti garantiti dallo Stato e modalità operative degli accordi transattivi a stralcio”, 11 aprile 2023: https://www.ecnews.it/fiscale/societa-e-bilancio/crisi-impresa/finanziamenti-garantiti-stato-modalita-operative-accordi-transattivi-stralcio/
[10] Codice della crisi d’impresa e dell’insolvenza (D.Lgs. 14/2019), art. 19. Commento sul caso di Napoli in [13].
[11] EC News, “Composizione negoziata e misure cautelari: l’inibizione dell’escussione della garanzia MCC”: https://www.ecnews.it/legale/societa-e-crisi-di-impresa/crisi-impresa/composizione-negoziata-misure-cautelari-linibizione-dellescussione-della-garanzia-mcc/
[12] D. Ajese, “Composizione negoziata: quale sorte per i finanziamenti garantiti dal Fondo MCC?”, NT+ Diritto, Il Sole 24 Ore, 28 settembre 2026: https://ntplusdiritto.ilsole24ore.com/art/composizione-negoziata-quale-sorte-i-finanziamenti-garantiti-fondo-mcc-AJk9jNRB
[13] M. Mandico, “Garanzia MCC e risanamento. Lo stop può arrivare prima del pagamento”, Il Corriere Nazionale, 24 ottobre 2026 (Tribunale di Napoli, sez. VII civile, giudice E. Cacace, provvedimento pubblicato su Ristrutturazioni Aziendali): https://www.corrierenazionale.net/2026/10/24/garanzia-mcc-e-risanamento-lo-stop-puo-arrivare-prima-del-pagamento/
Avv. Cosimo Pennetta. Contenuto informativo di carattere generale, non costituisce consulenza legale né offerta di prodotti finanziari. Aggiornato al 26 ottobre 2026.